O jeito Warren Buffett de investir

 

Eu não trabalho na área de investimentos financeiros, mas é um tema que sempre chamou a minha atenção, por isso é uma das minhas opções favoritas de leitura. Esse mês li "O Jeito Warren Buffett de Investir" de Robert G. Hagstrom. O autor que é um estrategista da área de investimentos, reuniu nesse livro várias ações e declarações de Mr. Buffett através de entrevistas, cartas aos investidores e outras fontes para tentar decifrar quais são as estratégias usadas, como funciona seu processo de decisão e qual é a lógica para a gestão do seu portfólio de investimentos. 

Provavelmente Warren Edward Buffett é o investidor mais popular da atualidade, depois de mais de 60 anos investindo, conseguiu um sucesso excepcional acima dos índices do mercado americano, seu nome está listado entre os 10 homens mais ricos do mundo. Recentemente (agosto/2020), completou seus 90 anos de idade e apesar da idade continua trabalhando ativamente e suas opiniões são capazes de afetar mercados. Buffett administra seus investimentos através de uma holding, a Berkshire Hathaway. 

O livro não é uma biografia, mas detalha como foi a formação de Buffett e seus primeiros passos na área de investimentos, nele fica claro como os investidores Philip Fisher e Benjamin Graham foram grandes professores em sua vida. Algo muito importante também é mostrado sobre a trajetória de Buffett, por exemplo, como ele encontrou o sócio e grande influenciador de suas decisões, Charlie Munger. 

O livro decodifica a sua estratégia em 12 princípios (que na verdade são em sua maioria perguntas!):

1. O negócio é simples e compreensível?

2. O negócio tem um histórico consistente de operações?

3. O negócio tem uma perspectiva favorável a longo prazo?

4. A gestão é racional?

5. A gestão é transparente para com os acionistas?

6. A gestão resiste ao imperativo institucional?

7. Foque no retorno sobre o patrimônio líquido, não no lucro por ação.

8. Calcule os "lucros do proprietário".

9. Busque companhias com altas margens de lucro.

10. Para cada dólar retido, certifique-se de que a companhia tenha criado pelo menos um dólar de valor de mercado.

11. Qual o valor do negócio?

12. O negócio pode ser comprado com um desconto significativo em relação ao seu valor?

O livro tenta entender como funciona o seu processo decisório, mostrando os números que levaram Buffett a investir nessas empresas:

• Washington Post

• GEICO

• Capital Cities

• Coca-Cola

• General Dynamics

• Wells Fargo

• American Express

• IBM

• H. J. Heinz

Sabe aquele mantra que você sempre escutou?

- Você deve diversificar seus investimentos!

- Não pode colocar todos os ovos na mesma cesta!

Buffett segue a filosofia do investimento com foco, ou seja, concentrar seus investimentos em companhias com a mais alta probabilidade de obter desempenho acima da média. É como se Buffett estivesse dizendo, que se você está diversificando é porque não sabe escolher bem seus investimentos, você faz isso pois não está seguro sobre os riscos, ao final a diversificação acaba por diluir seus rendimentos.

Eu acompanho muito o mercado e as empresas do segmento de tecnologia, e hoje claramente são as empresas que possuem o maior potencial de crescimento, chamado por alguns como crescimento exponencial, mas Buffett sempre foi muito conservador a respeito dessas empresas, há declarações nas quais ele diz não investir porque simplesmente não entende como o segmento funciona, não sabe como calcular os riscos de mercado, mas com um pouco mais de atenção podemos citar pelos menos duas grandes exceções a essa regra: IBM e mais recentemente a Apple.

E não sobrou nenhum - Agatha Christie

 

Por algumas vezes eu tentei ler os livros da Agatha Christie, não tinha como dar errado, as histórias tem um mistério a ser resolvido, várias pessoas suspeitas e um detetive com comportamento peculiar, mas até então os livros que tive contato eram descritivos demais para mim, eram muitas páginas gastas para apresentar não apenas as personagens mas também apresentar vários detalhes sobre o “cenário”, acabava que eu desistia da leitura antes do mistério ser apresentado. Me chame de ansioso se quiser.

Esse ano decidi dar outra chance para as histórias da renomada autora, comecei a ler o livro “E Não Sobrou Nenhum”, o livro já começa com as personagens recebendo um convite intrigante e são rapidamente apresentados e reunidos em uma ilha.

A história é sobre um grupo de pessoas sem qualquer conexão, que são convidadas para passarem alguns dias em uma mansão em uma ilha. Logo após o primeiro jantar juntos, uma voz na sala lista os crimes que supostamente cada convidado cometeu e ficaram impunes, todos ficam indignados com aquela afronta, até que um deles é assassinado. E agora todos são suspeitos e ninguém está a salvo.

Além do livro,  foi lançada uma minissérie em 2015 com 3 episódios, com o título em inglês And Then There Were None, a série é britânica e a maior parte do seu elenco também, com certeza você irá lembrar de alguns desse atores:

Charles Dance	Sam Neil	Noah Taylor

Para quem já leu o livro, fique tranquilo que a série é bem fiel, os detalhes da adaptação para a série não vão incomodar mesmo os mais atentos!

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PS: Não vou comentar sobre o título original, pois eu acredito que qualquer obra carrega um contexto histórico por influência do seu autor. O título foi adequado para o entendimento atual do que consideramos “politicamente correto”. Eu me pergunto quantas obras vamos adaptar a cada mudança de crenças?

O fardo da produtividade

 

Você se preocupa com a sua produtividade? Ou talvez a pergunta seja, você se preocupa com as coisas que deveria estar fazendo mas nunca faz? A vida moderna, ou a maneira que a geração atual conduz a própria vida, envolve uma lista de atividades que deveríamos executar, mas que na minha opinião tal lista está próxima do impossível, se você não concorda, vamos ver uma rápida e incompleta lista:

Saúde	Casa e Família	Trabalho e Financeiro	Interesses Pessoais
Alimentação Saudável	Tempo de qualidade com os filhos	Executar seu trabalho	Estudar
Exercícios físicos	Relacionamento	Preparação para o próximo cargo	Ler mais
Exames de rotina	"Arrumar" a casa	Ter a própria empresa?	Falar outro idioma
Qualidade do sono		Desenvolver uma renda passiva	Ter um hobby?
Meditação?		Investir melhor

Você cumpre todas essas atividades? Você provavelmente possui uma lista de atividades e "bons hábitos" que sempre quis colocar em práticas, mas a gestão de tempo ou a procrastinação nunca deixaram, não é?

A sociedade atual desenvolveu uma cultura onde devemos buscar a "nossa melhor versão", devemos "melhorar 1% a cada dia", na crença que só assim vamos encontrar sucesso e, com ele, a felicidade e quem sabe uma vida plena. É isso que prometem os gurus (termo antigo, podemos atualizar para mentores, life coaches,  digital influencers). Assim como você, eu também consumo muito conteúdo sobre produtividade e técnicas para organizar a vida, mas o que vejo nessa busca pelo equilíbrio é uma vida desequilibrada, parece contraditório? Perceba aqueles 5% das pessoas que realmente praticam exercícios físicos e conseguiram ótimos resultados, quais as privações eles carregam: menos tempo com a família, menos foco no trabalho, um resultado financeiro mediano, uma dieta que restringe seu convívio social. Existe um pequeno grupo onde o seu estilo de "vida saudável" é também o seu trabalho, sua fonte de renda e seu hobby. 

Você conhece de perto um empreendedor de sucesso? Já notou como ao iniciar a própria empresa, como os donos trabalham muito mais do que o esperado e por anos a empresa é o seu "próprio mundo", respirando a empresa 24 horas por dia. Depois de algum tempo assim, a saúde e a família começam a cobrar esse desequilíbrio. Aqui também existe um pequeno grupo de pessoas que souberam criar empresas sólidas, que possuem uma boa gestão, empresa que conseguem caminhar sem seus sócios, esse grupo pode realmente aproveitar do seu sucesso, mas provavelmente esse mesmo sucesso lhes trará a confiança suficiente para se aventurar em novos negócios, que sem uma atenção redobrada irá manter sua vida em desequilíbrio contínuo. 

Se o que você leu até aqui e tudo lhe pareceu distante, tente algo simples como montar seu calendário semanal (week schedule), tente reservar tempo para todas as coisas que você acredita que são importantes e/ou necessárias. Siga por 4 semanas e seja sincero sobre qual aspecto da sua vida desequilibra os outros. 

Aqui não há conclusões, apenas uma reflexão sobre o quanto é realmente possível ter uma vida produtiva e feliz como estão descritas nos livros na seção de auto-ajuda (às vezes estão camuflados na seção de negócios). O quanto são vidas de sucesso e equilibradas as que vemos nas timelines através das belas fotos dos influenciadores em redes sociais. Enquanto não temos respostas ou para aqueles que seguem cegamente esse mantra da vida moderna perfeita, eu só posso sugerir a ferramenta mais avançada que conheço: papel, caneta e uma boa lista de tarefas. Abençoado seja o checklist.